138家房企近2.5萬億元庫存待消

 　 中原地產數據顯示，截至9月8日，共有138家房企公布半年報，總存貨金額高達2.48萬億元，同比漲幅達12%。對此，部分地方政府選擇“以收代建”保障房加速去庫存。

　　根據統計數據，剔除之前借殼上市的綠地，庫存漲幅超過50%的房企多達16家，占全部企業的11%。其中，市北高新同比增幅高達432%，萬方發展達202%，廣宇發展也高達90%。此外，華聯控股、華發股份、泰和集團庫存同比漲幅超過70%。

　　從庫存額來看，綠地、萬科、保利、招商4家企業庫存超過千億元。其中，僅萬科庫存下調2%，其他企業均有不同幅度上漲。庫存在200億至1000億的企業有27家，其中僅有金地、濱江、世貿的庫存有所下調，其余均大幅上漲。

　　9月5日，遼寧政府年內第三次出臺房地產新政，支持居民自住和改善性住房需求，指出原則上各地不再統一建設回遷安置用房，全面推行貨幣化安置。此前，貴陽市也發文，打通保障性住房和商品住房通道，不再集中建設公共租賃住房。究其原因，則是地方大量庫存待消。

　　面對高庫存，眾房企以利潤率的大幅下調為代價，采取以價換量策略。中原地產首席分析師張大偉認為，雖然房地產市場有所回暖，但整體依然處于調整過程中，以價換量依然在持續。

　　數據顯示，房企平均凈利潤已從2014年的10%跌至9.1%，而在2013年凈利潤高達11.97%。房地產企業盈利能力大幅下調。萬科上半年營業收入同比增長22.72%，凈利潤同比增長僅為0.77%，利潤率也僅為9.6%。深物業凈利潤下調72%，榮安地產下調89.89%，陽光股份下調幅度更是高達178.33%。

　　張大偉說，“一二線城市雖然相對樂觀，但過多的豪宅項目逐漸影響了房企去化速度。”融資成本持續增加、一二線拿地的艱難，企業壓力不斷。在壓力背后，部分房企選擇退出。

　　此前，浙江廣廈發布公告稱，將于三年內退出房地產行業。浙江廣夏方面表示，長期來看，隨著競爭的加劇，未來房地產行業集中度將進一步提升，中小型房企生存壓力加劇；短期內，受高庫存、投資性需求減少、落實不動產登記制度及房產稅推出預期等因素影響，去化壓力仍舊較大，行業利潤率可能進一步下滑。 因此，從上市公司盈利能力和未來發展角度考慮，公司將堅持“穩健發展”的原則，堅持做好現有項目開發，加快項目去化，通過銷售清盤、股權轉讓等方式進行快速去化和剝離。

　　張大偉認為，在經濟發展不均衡、公共資源不均衡、產業布局不均衡、政策刺激作用不均衡的背景下，三四線城市房企仍需加速去庫存。（高偉）