掛鉤股票

近期，銀行理財(cái)產(chǎn)品跟隨股市調(diào)整，再加上央行多次降息及降準(zhǔn)釋放了大量資金流動(dòng)性，銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量及收益率都坐起了“滑梯”。數(shù)據(jù)顯示，6月理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期年化收益率為5.06%，較5月份下降了0.14個(gè)百分點(diǎn)，發(fā)行總量方面較5月份減少了414款，降幅為8.51%。

在結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品中，掛鉤股票的產(chǎn)品平均收益只有4.74%，相比此前最高7.77%的收益縮水近四成。分析認(rèn)為，預(yù)計(jì)未來(lái)理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行和利率還將進(jìn)一步下滑。

文/廣州日?qǐng)?bào)記者李婧暄

預(yù)期收益率：平均僅約5%

股市處于調(diào)整期，銀行理財(cái)產(chǎn)品在多次降息后整體收益也有所下降，但近期依舊有部分產(chǎn)品保持在收益率的高位。

據(jù)融360監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，6月份銀行理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為5.06%，較5月份下降了0.14個(gè)百分點(diǎn)。普益財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，上周，銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為4.99%，較上期減少5個(gè)基點(diǎn)。

但數(shù)據(jù)顯示，上周，預(yù)期最高收益率在6.00%及以上的理財(cái)產(chǎn)品共32款，市場(chǎng)占比為4.17%。

記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，高收益的理財(cái)產(chǎn)品成為最近熱銷(xiāo)的對(duì)象。一位商業(yè)銀行理財(cái)經(jīng)理告訴記者，“近期的銷(xiāo)售明顯比此前要好，原因是股市的調(diào)整也讓部分客戶(hù)想要回歸理財(cái)市場(chǎng)。”

在記者對(duì)幾位理財(cái)客戶(hù)經(jīng)理的隨機(jī)調(diào)查中，此前部分客戶(hù)是將所有資金都挪到股票賬戶(hù)上，目前小部分的客戶(hù)隨著股市的小幅上漲，將部分資金配置回歸穩(wěn)健的理財(cái)產(chǎn)品。

發(fā)行量:6月環(huán)比縮減近一成

“每天都有客戶(hù)問(wèn)我怎么操作，我也不知道怎么回答了。”某股份制銀行理財(cái)經(jīng)理向記者表示，近期，前來(lái)咨詢(xún)理財(cái)事項(xiàng)的客戶(hù)非常多，由于部分客戶(hù)還沒(méi)有在這一輪中回本，很多客戶(hù)都在糾結(jié)到底要不要“割肉”把錢(qián)拿回來(lái)銀行購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品。

一位“大叔型”投資人告訴記者，此前對(duì)股市的投資認(rèn)識(shí)不夠，因此這一輪的“內(nèi)心戲”很多，每天都要在微信里向某銀行的客戶(hù)經(jīng)理小潘咨詢(xún)，但隨著近期股市好轉(zhuǎn)，這類(lèi)客戶(hù)開(kāi)始繼續(xù)糾結(jié)。

隨著市場(chǎng)的不確定，銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行也隨之減少，融360發(fā)布最新監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2015年6月，銀行共發(fā)行4452款理財(cái)產(chǎn)品，總量較5月份減少了414款，降幅為8.51%。綜合來(lái)看，發(fā)行量排在前3位的銀行分別為中國(guó)銀行、南京銀行和招商銀行，發(fā)行量分別為321款、273款和240款。

焦點(diǎn):結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品或難“達(dá)標(biāo)”

自去年下半年開(kāi)始，受到股市的利好，不少銀行開(kāi)始發(fā)行結(jié)構(gòu)型掛鉤股市的理財(cái)產(chǎn)品，這部分產(chǎn)品雖然是掛鉤股市，存在雙向觸碰條款，雖然不會(huì)跟股市一樣暴跌，但達(dá)到最高收益率的可能降低，部分可能只能獲得較低的收益率。

掛鉤股指、股票、期權(quán)的結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品部分資金投資于股市，但并不是說(shuō)股市下跌理財(cái)產(chǎn)品收益率就會(huì)隨之下跌，很多結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品存在雙向觸碰條款，只有掛鉤標(biāo)的在一定范圍內(nèi)波動(dòng)才能獲取較高收益率，但是波動(dòng)幅度過(guò)大則理財(cái)產(chǎn)品只能獲取較低收益率。

股市暴跌或大漲都屬于波動(dòng)性過(guò)大，結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品達(dá)到預(yù)期最高收益率的可能性就非常低。據(jù)融360平臺(tái)發(fā)布的數(shù)據(jù)，6月理財(cái)產(chǎn)品調(diào)查報(bào)告中顯示，在結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品中，掛鉤股票的產(chǎn)品平均收益只有4.74%，相比此前最高7.77%的收益縮水近四成。

預(yù)測(cè)：理財(cái)產(chǎn)品收益率或繼續(xù)下行

融360理財(cái)分析師劉銀平指出，從理論上講，股指暴跌，部分資金將撤出股市流向銀行渠道，銀行理財(cái)產(chǎn)品作為固定收益類(lèi)產(chǎn)品安全度較高，部分投資者將由股市轉(zhuǎn)向銀行理財(cái)。但實(shí)際上，股民大多是風(fēng)險(xiǎn)偏好者，而銀行理財(cái)產(chǎn)品收益太低，因此即使股市暴跌，從股市流向銀行理財(cái)?shù)馁Y金量也不會(huì)太大，大部分股民會(huì)選擇繼續(xù)持有股票或暫時(shí)離市觀望。

對(duì)銀行理財(cái)收益率的影響：由于部分資金流向銀行，再加上央行降準(zhǔn)降息，銀行資金面較為充裕，會(huì)導(dǎo)致銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率繼續(xù)下行。

“7月市場(chǎng)資金將回歸寬松格局，理財(cái)產(chǎn)品還是會(huì)處于下行通道之中，理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率也將繼續(xù)下降。”銀率金融研究中心分析師閆杰表示。

建議：將資金分散投資

今年投資理財(cái)市場(chǎng)最大的熱點(diǎn)就是股市，無(wú)論是連續(xù)大漲還是突然暴跌，都牽動(dòng)著投資者的神經(jīng)。另一方面，央行多次降息及降準(zhǔn)釋放了大量資金流動(dòng)性，銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量及收益率都處于下降趨勢(shì)。在這種情況下，融360理財(cái)分析師對(duì)投資者提出四點(diǎn)建議：

首先，投資者要明確自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，保守型投資者切忌觸碰股市、股票基金等高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，銀行理財(cái)產(chǎn)品等穩(wěn)健類(lèi)產(chǎn)品是該類(lèi)投資者的首選，即使是風(fēng)險(xiǎn)偏好者，也要將資金進(jìn)行分散投資，切忌孤注一擲。

其次，中長(zhǎng)期來(lái)看，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率將繼續(xù)走低，不要指望再出現(xiàn)大量的6%以上理財(cái)產(chǎn)品，如果認(rèn)為國(guó)有銀行的理財(cái)產(chǎn)品收益太低，可以關(guān)注股份制銀行及城商行的理財(cái)產(chǎn)品，收益率明顯要高于國(guó)有行，而且風(fēng)險(xiǎn)相差無(wú)幾。

第三，理財(cái)產(chǎn)品流動(dòng)性太差，因此要確定即將投資的理財(cái)資金在投資期內(nèi)不會(huì)使用，如果不確定且資金量超過(guò)10萬(wàn)元，可以把資金分散到不同期限的理財(cái)產(chǎn)品方面，如果資金在10萬(wàn)元以?xún)?nèi)且短期內(nèi)有可能用到，則建議把錢(qián)放在高流動(dòng)性的貨幣基金里面。

第四，理財(cái)新手盡量不要接觸結(jié)構(gòu)性及凈值型理財(cái)產(chǎn)品，收益波動(dòng)性較大，適合有一定投資經(jīng)驗(yàn)的投資者購(gòu)買(mǎi)。