新常態下怎么理財

　　中國經濟發展進入“新常態”，而在新常態的經濟環境下，居民的投資理財觀念和行為也可能出現變化。那么，2015年究竟有哪些投資機會呢？

　　優選財富董事長張虎成、大華銀行高級經濟師全德健、大華銀行董事總經理潘添勇、恒生中國零售銀行及財富管理業務主管侯雪銘，向我們貢獻了他們分析。

　　股市還能牛下去嗎

　　張虎成：2015年中國股市將會跟以往不一樣，在新常態下，經濟增速下滑，整體基本面偏悲觀，但對中國股市來講經濟基本面不是決定性的因素，中國股市更多地依賴于政策的調整以及市場資金的進出，從目前來看，2015年中國股市還將有比較大的機會，我們預計2015年將會有一波小牛的行情；實體經濟不好、中國股市整體估值偏低會使得一批資金流入股市從而推動指數的上漲；對于投資者來講，我們建議仍然要關注政策的方向性，比如說2015年將會是國企改革實施的一年，國企改革也將會成為2015年投資的一個主線，同時自貿區概念、一帶一路概念也都將成為投資者獲取超額收益的焦點。

　　全德健：在新常態下的大環境下，中國各種行業和領域等會更趨向市場化和多元化，以及更多競爭性，也就是說變化和波動會更多和更大。隨著市場化和國際上的接軌，投資者就得更加理性和著重分散投資風險和長期投資的重要性；而不是盲目地通過高杠桿和高風險的追逐短期利潤。

　　銀行理財產品前景如何

　　侯雪銘：在利率市場化以及降息的背景下，未來銀行理財產品的收益率會有所下降。

　　張虎成：銀行理財產品發展到目前13萬億以上規模后，遇到了發展瓶頸，并且受監管制度變動影響，預計未來銀行理財產品將會走進一段艱難的轉型期，而在這段期限內，預計銀行理財產品發展相對會比較緩慢，收益率也將由預期收益逐漸轉向浮動收益為主。

　　“寶寶們”還能投資嗎？

　　張虎成：2015年仍然屬于互聯網金融，互聯網金融的發展只會更快。銀監會普惠金融部的成立后，互聯網金融尤其是近幾年發展迅速的網貸平臺將納入監管范圍，之后P2P的發展將會朝著更健康的方向發展，互聯網金融也將會受到更多人的關注。

　　而目前發展比較成熟的寶寶類理財因其商業模式單一，未來創新發展的可能性受阻，同時利率市場化推進過程也將會使得傳統寶寶類理財的收益率有進一步回調的趨勢，所以在收益率走低的情況下，該類產品的社會關注度將下降，我們預計2015年將會是傳統寶寶類理財轉折性的一年，無論是收益率還是規模都將有一定幅度的下調。

　　新常態下的金融環境會出現怎樣的變化？投資者面臨的風險是否在增大？具體體現在哪些方面？

　　潘添勇：隨著理財業務的發展演進，投資者的風險意識和成熟度亦需要相應提升。投資者需在銀行專業人士的幫助下把控風險，審慎對待理財產品的選擇和風險的評估。

　　侯雪銘：隨著中國市場越來越與國際接軌，投資者面臨的風險因素自然增多。例如，人民幣從單邊升值的態勢逐漸轉變為雙向波動態勢，這給投資者尤其是投資境外市場的投資者帶來了更多的風險。投資者要記住的一點是，收益率與便利性永遠是與風險成正比的，不要盲目地只看收益。

　　張虎成：新常態下，我國的金融改革也在加快，市場投資工具也在不斷豐富，比如說2015年，銀行理財將要面臨轉型，存款保險制度也將會顛覆目前銀行在投資者心中的地位，民營銀行互聯網銀行等也將會加劇銀行的競爭格局，資本市場上，IPO注冊制、期權等都將會改變我們的投資環境。對于投資者來講市場的變化更多地意味著風險識別難度的增加以及個人投資難度的加大。