心 銘

這是一個籠統的概念，但籠統之中，在我們資本市場炒股，大盤見底或者見頂都有一些相同的東西。例如大盤見頂，其中的標志就是：１．對宏觀經濟的預期下降。２．大批“國”字頭的資金撤出股市。３．好多個股已經翻了幾倍，籌碼在上面松動并開始走下降通道。４．外圍環境不好。５．政策一再打壓。當然發生以上現象后，這期間也許指數還會再震蕩上漲，而有些個股也還有操作機會，但大盤見頂的標志已經明顯。這時如果還沒有特別的把握，又不是股市高手，任何賣出或者空倉都是正確的。下降趨勢中，反彈也可以做，但那樣必須看準時機快進快出，不然就是刀口舔血。

然而，跌勢已經形成，在下跌趨勢中，任何一個下跌趨勢技術支撐點位的數字都不算是什么。有時到關鍵點位，也可能反彈一下，或者是有一定意義下的可以操作的中期反彈，但不是大盤的底。任何不研究我們股市特色、不找標志、大言不慚地只單純看指數就斷定大盤點位的底，都會以失敗告終。以前或現在的股市，都是管理層為某一階段什么目的服務，當這種目的服務已經基本完成，或者新的服務又重新開始，股市的上升或下跌就又出現。大盤從６１２４．０４點才半年時間，就急跌到前不久的３０７８．１７點，弱市特征很是明顯。那么在弱市之中，大盤見底反轉的標志是什么？

標志之一：“國家隊”資金開始進場，諸如券商可以貸款買入股票，社保資金擴大股票持倉比例，銀行加大混業經營，銀根放寬，緊縮政策消退等。必須是真刀真槍實質性，耍個嘴皮，搞個文件，發個社論那只能是急跌多后，安慰出現個小反彈，見底反轉只是笑話。兩年前大盤跌破一千來點，聽說證券系統拿出上百億資金直接撥給十幾家券商和基金，讓他們買進股票，從而發動一波到六千多點的上漲為股改服務行情。現在股改結束，權利資本都可以逢高兌現，國家資金在高位已經退出。所以，如果現在只按技術指標猜個點位玩玩還可以，并且大跌急跌后也會出現些反彈，但見底反轉難！

標志之二：群體股票跌破發行價，新股發行困難。股票資本市場是融資的場合，這一功能失去急的不再是小散。這時管理層可能救市，所謂的利好開始頻頻發出，而此時很多股票也已經腰斬、腰斬后再腰斬，有可能還出現低于凈資產的股票。這時全流通時代有些大小非不再減持，股票開始有點投資價值，有些好的上市公司也開始逢低買進自己公司股票，此時大盤見底反轉成熟。如果不是這樣，現在印花稅的下降，或者推出別的利好，只是促使一波急跌后的反彈，延緩大的下跌，見底反轉條件不具備。更不要拿股指期貨來說事，推出股指期貨，難道機構就只能做多不可以做空？

標志之三：宏觀經濟預期的改變。其實這一項指標沒有太多意義，前些年宏觀經濟年年增長，而股票不是照樣走熊？現在我們的股票交易市場還不是經濟實體發展的睛雨表。然而，對宏觀經濟數據的預期不得不說，因為宏觀經濟數據預期的下降，正是股票市場下跌做空的借口。美元的貶值、通貨膨脹的加速、銀行存款的負利息、財富的蒸發等一系列結果，多是與這些年實施的貨幣政策有關。當經濟發展平穩，不確定的因素消失，并往好的方向發展的時候，股市也就可以見底反轉。

標志之四：上面也說了，現在的股票交易市場還不是經濟實體的晴雨表，它的上漲或者下跌也有一套自己的規律，這套規律或者為某種目的服務。另一方面，每年股市都有一兩波管理層認可下的資本套利吃飯行情，就是熊市也有大反彈。那么，股市的反彈或者見底反轉技術上有什么要求？主要就是籌碼在上面松動，派發給小散后，股價大幅下跌，必須有三大波：股票腰斬后，腰斬再腰斬。有人開始收集籌碼，當市場上大部分籌碼又被有人在低位拿到后，技術上就具備反轉的條件，這時就等預期變化上面消息面的配合。籌碼大部分在小散手中，股票大漲并且反轉的可能微乎其微。

這里必須明確的是上面說的下跌趨勢大盤見底反轉，而不是反彈，包括大的上升反彈。反彈，就是過后還會創新低，而反轉開始走上升通道，不再新低。現在的股票資本市場在保護弱勢群體、制度建設和法律法規方面都很可憐。如長期投資，重視回報好的上市公司也不多。小散不要多抱幻想，要使自己資產不縮水，就要好好研究，掌握符合現階段市場的一套知識結構和贏利模式，有自己的正確思維，不被忽悠。現在市場還在下跌趨勢之中，大的反彈由于急跌多后，有點利好也許隨時發生，但真正見底反轉，還看以上標志。不要把自己的贏利建立在賭的基礎上，多多觀察，多多思考！